业绩超预期！昨夜，巨头大涨

当地时间3月7日，美股三大股指集体收涨，热门中概股多数上涨，部分大型科技股下跌。2025年财年一季度业绩超预期，芯片行业巨头博通股价大涨，总市值一夜增加近730亿美元（折合人民币超5200亿元）。

隔夜美联储多位官员的表态也值得投资者关注。其中，美联储主席鲍威尔表示，不急于调整利率，但如果劳动力市场意外疲软或通胀下降速度快于预期，美联储可以相应地放松政策。有机构研判，在3月议息会议上，美联储或宣布放缓缩表。

欧美股市走势分化

博通因业绩超预期大涨

当地时间3月7日，美股三大股指低开后震荡拉升，集体收涨。Wind数据显示，道指涨0.52%，纳指涨0.7%，标普500指数涨0.55%。

在美上市热门中概股多数收涨。截至收盘，纳斯达克中国金龙指数涨0.47%。个股方面，涂鸦智能涨逾17%，哔哩哔哩涨逾8%，禾赛科技涨逾6%，小鹏汽车涨逾6%，蔚来涨逾5%，理想汽车涨逾5%。

美股大型科技股涨跌不一。万得美国科技七巨头指数涨0.47%。个股方面，英伟达涨1.92%，苹果涨1.59%，谷歌母公司Alphabet涨0.88%；微软跌0.9%，亚马逊跌0.72%，Meta跌0.36%，特斯拉跌0.3%。

最新财报数据超预期，隔夜博通股价迎来强劲反弹。截至收盘，博通大涨8.64%，总市值增加近730亿美元（折合人民币超5200亿元）。

数据显示，截至2025年2月2日的2025财年第一季度，博通实现营收149.2亿美元，同比增长25%；调整后EBITDA为100.83亿美元，同比增长41%。从细分收入表现看，博通当季度AI半导体收入同比增长77%，受到市场关注。

欧洲股市隔夜集体下跌。截至收盘，英国富时100指数、法国CAC40指数、德国DAX指数分别下跌0.03%、0.94%、1.75%。

美联储多位官员发声

不急于调整利率、密切关注劳动力市场的任何变化、劳动力市场及经济活动将成为美联储政策讨论中更重要的因素。包括美联储主席鲍威尔在内，隔夜美联储多位官员集体发声。

鲍威尔的演讲侧重于对美国经济前景的展望。他表示，尽管不确定性水平较高，但美国经济仍然处于良好状态，劳动力市场稳健，通胀率已接近美联储2%的长期目标。在演讲中，他提到了美国政府关税政策带来的不确定性，因此美联储不急于调整利率，而是静待更清晰的局势出现，但如果劳动力市场意外疲软或通胀下降速度快于预期，美联储可以相应地放松政策。

美联储理事库格勒在讲话中强调“通胀面临重要的上行风险”，并认为关键通胀指标尚未显示出朝着美联储2%的目标迈进的进展，因此继续将政策利率维持在当前水平一段时间可能是合适的，其表示将“密切关注劳动力市场的任何变化”。

美联储理事鲍曼表示，当前美国投资需求和储蓄下降可能会降低中性利率，劳动力市场及经济活动将成为美联储政策讨论中更重要的因素。

对于美联储将于本月召开的最新议息会议，华泰证券研判，为了避免重演2019年过度缩表的错误，美联储或在本次会议宣布放缓缩表，待美国债务上限问题解决后再评估何时完全停止缩表，预计最终的缩表时点将被推迟到2025年下半年，美债收益率有望获得推高。

黄金、原油价格走势分化

大宗商品市场方面，隔夜黄金及原油走势分化。截至收盘，COMEX黄金期货价格、伦敦金现货价格分别小幅下跌0.30%、0.06%；NYMEX原油期货主力合约、ICE布油期货主力合约双双涨逾1%。

有机构认为，就黄金而言，短期美元指数下挫给予金价支撑，但现阶段的负相关性较弱，在地缘政治趋于缓和、美国关税陆续落地的背景下，预计金价偏弱运行；对于原油，中长期看在贸易风波不断的背景下，全球经济下滑的风险将会是牵制油价的力量。

（文中行情图片均来自Wind）

来源：中国证券报