杨明珠：不良资产代建更多是项目经营盘活，而不只是运营丨观点年度论坛

2025观点年度论坛·现场快讯：3月20日，2025观点年度论坛“筑底：增长的象限”在广州顺利举行。

而今管理建设管理集团执行总经理杨明珠在主题讨论环节表示，保交付大概是需要纾困的项目，在资产盘活过程中首先要对资产有清晰的判断，有一个综合的解决方案，能把资产的经营盘活，这个时候再往下走，就是更大范围的整合资源，比如说F，就是去链接一些资本，好项目算下来回报率没有问题，链接资本去投入，再去链接后面的EPC包括O的经营。O一般理解是后期运营，对于不良资产代建来讲可能更多是项目经营盘活，也就是负责解决方案落地，真正实现经营效益，而不只是运营。

她认为，经营，要求价值创造。包括销售兑现，更要求能把空间资产激活，长久打造运营，再整合资源有人去收购它或持有它，这样才是完整把项目盘活。“其实在当前的实际下，不良的机会还是比较多的，而且也是‘止跌回稳’的契机……我们也可以更大范围去整合资源，愿意提供项目的或者提供资本的，我们来做这种服务。”

“未来要把复杂项目化解掉，就必须更大范围整合资源才能解决问题。”

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