境外债务重组计划条件均达成 佳兆业如何拯救近300亿亏损？

来源：市场资讯

正如其于2024年报中所表示，未来佳兆业的主要精力还是放在债务风险化解上，何时能够回归正常经营轨道还是未知数。

观点网 佳兆业集团境外债务重组计划再获重要进展。

早在三年前出险之时，面对债务违约，佳兆业公开了两个偿债方案。一个被称为"瑞景计划"，另一个被称为"佳兆业计划"。

4月8日，佳兆业发布公告称，佳兆业计划生效日期已于2025年4月7日落实。"这标志着公司境外债务重组的关键一步已经完成。同时，佳兆业香港计划条件及佳兆业开曼计划条件均已达成。"

据悉，高等法院就批准佳兆业香港计划颁布的命令副本已于2025年3月24日送呈香港公司注册处处长进行登记，而开曼群岛大法院就批准佳兆业开曼计划颁布的命令副本也已于2025年4月7日送呈开曼群岛公司注册处处长进行登记。

这两项登记的完成，算是确保了佳兆业重组计划的法律效力。

此外，佳兆业集团表示，将适时就瑞景计划及重组的生效日期另行刊发公告，同时也会及时向股东及其他投资者通报重组的任何重大进展。

漫长重组路

观点新媒体了解到， 4月8日，佳兆业披露了有关瑞景计划的最新进展，东加勒比最高法院辖下高等法院就批准瑞景英属处女群岛计划呈请进行聆讯，并根据法院颁布的命令，瑞景英属处女群岛计划已获批准。

根据公告，包括佳兆业香港计划、佳兆业开曼计划、瑞景香港计划及瑞景英属处女群岛计划在内的各项计划均已获批准。

事实上，另于今年3月底，佳兆业的离岸重组计划还获得了香港法院批准。据佳兆业彼时对外公布的境外债务重组计划会议的结果，佳兆业香港计划会议的总投票金额高达152.61亿美元，其中赞成票金额为148.25亿美元。

与此同时，佳兆业开曼计划会议的总投票金额为152.49亿美元，赞成票金额为148.13亿美元；瑞景香港计划会议的总投票金额为147.25亿美元，赞成票金额为143.83亿美元；瑞景英属处女群岛计划会议的总投票金额为147.18亿美元，赞成票金额为143.76亿美元。

境外债重组计划顺畅进行的当下，很难想象一年前佳兆业还困陷在"最后一搏"的重压之中。

时针拨回2024年6月，彼时本该举行清盘呈请聆讯的佳兆业，却获香港法院"赦免"，后者决定将清盘呈请聆讯推迟至8月，以便让佳兆业再缓冲7周时间，推进其债务重组计划。

"这是佳兆业最后一次机会，若然下次聆讯期间重组没进展，我不确定会否再次批准押后聆讯。"现场法官已放出最后通牒，佳兆业没有理由坐以待毙。

据佳兆业高级顾问谭礼宁早于2023年股东周年大会上透露，已与债权人谈判进展顺利，重组方案目前已八八九九，希望下次法院聆讯前可以签订重组协议。

值得注意的是，这场股东周年大会出席人员包括公司秘书余国良、执行董事兼董事局副主席孙越南、执行董事李海鸣及执行董事郭晓群等人于线上、线下参与，而董事长郭英成本人则未现身。

观点新媒体翻阅部分2024年4月至6月针对郭英成本人的相关报道得知，于2024年4月，郭英成已低调返回内地，目的是为了争取监管机构对其公司境外债务重组计划的批准。还有消息表示其回到内地后先前往内地与政府委员会和在岸监管机构进行会谈。

郭英成归来似乎为重组局内外的各路人马上了一剂强心针，"未来，我们将积极推进集团经营风险化解，加速重回良性健康发展轨道，坚持以利润和现金流为核心的经营策略，积极探索轻资产、高质量、可持续发展新模式。"

经营的未知数

正如其于2024年报中所表示，未来佳兆业的主要精力还是放在债务风险化解上，何时能够回归正常经营轨道还是未知数。

仅从2024年年报数据来看，佳兆业经营情况依旧呈现疲软状态。

公告显示，2024年，佳兆业集团年度收益约为115.61亿元，较2023年减少55.8%；毛利约为2.38亿元，同比减少86.0%；年度亏损约为292.29亿元，较2023年增加48.4%；公司拥有人应占亏损285.31亿元，上年同期为亏损199.17亿元。

2024年，佳兆业集团合同销售约为67.57亿元，较2023年减少62.1%；年度已售总建筑面积约为55.33万平方米，较2023年约104.77万平方米减少47.2%。

截至2024年底，佳兆业集团土地储备2231万平方米，覆盖全国48个城市，其中76%位于一线及重点二线城市，在粤港澳大湾区土储占比达61%。

"截止2024年12月31日，集团在粤港澳大湾区有过百个城市更新项目尚未纳入土地储备，占地面积约3700万平方米。"据悉，佳兆业连同其合营企业及联营公司新完工项目的建筑面积约为230万平方米，发展中项目总计64个，建筑面积合共约为740万平方米。

从区域来看，粤港澳大湾区依旧是佳兆业最重视的业务区域，年内销售面积约合32万平方米，占总销售面积的57.83%，合约销售金额48.72亿元；其次是长三角区域，年内销售面积达到6.43万平方米，合约销售金额5.16亿元。

数据来源：企业公告、观点指数

合约销售金额与销售面积的双重下降趋势揭开佳兆业目前依旧未能回归经营正常化，但在债务重组工作以外，这家企业还在蓄力寻找轻资产业务解药，2024年11月，该集团内部甚至举办了轻资产业务管理研修课程。

对于轻资产业态的关注直接体现在年报中，2024年内，佳兆业非物业销售业务收入在总收入占比提升至30.3%，较2023年的13.8%占比提升16.5个百分点，郭英成也在年报中直接表示，佳兆业将探索轻资产＋可持续发展型的发展模式。

（转自：观点）