交付量环比激增71%，蔚来离"不亏损"的CEO答卷还差几步？

来源|中访网

责编|刘佳怡

在汽车行业竞争日益激烈的当下，蔚来汽车作为新能源汽车领域的重要参与者，其发展态势备受关注。7月6日，蔚来创始人李斌在合肥蔚来智能工厂的直播活动中，透露了诸多关于蔚来的关键信息，让外界对蔚来的技术实力与盈利前景有了更深入的了解。

累计研发投入已高达600亿元

蔚来一直将技术创新视为企业发展的核心驱动力，截至目前，其累计研发投入已高达600亿元。如此大规模的研发投入，在汽车行业中实属罕见。李斌强调，蔚来财报将研发投入计为当期费用，虽导致账面亏损明显，但也使得资产负债表十分干净，让投资者能清楚了解资金流向。

巨额投入换来的是丰硕的技术成果。蔚来自研的全球首颗车规级5纳米智驾芯片神玑NX9031堪称亮点。该芯片NPU、ISP、SOC等前后端核心技术均为自主研发，流片一次成功，且很快实现了多个车型的同步切换和功能推送，应用性能达到设计目标。同时，蔚来世界模型NWM也开始陆续推送到多款车型上，进一步彰显了其在智能驾驶领域的技术领先地位。此外，蔚来还拥有国内首个由车企自研并量产应用的整车全域操作系统SkyOS·天枢。在补能领域，蔚来超过3300多座的换电站构成了全国性的补能网络，换电系统已成为国家补能战略的核心支柱之一。

积极采取措施寻求盈利

尽管技术实力强劲，但蔚来的盈利情况却一直是外界关注的焦点。从财务数据来看，蔚来面临着较大的盈利压力。2025年一季度财报显示，其净亏损同比扩大至68.91亿元，历年累计亏损已破千亿元。李斌也承认，过去三年蔚来在公司经营上未达预期目标。

不过，蔚来并未气馁，而是积极采取措施寻求盈利。李斌多次提及，蔚来将于今年第四季度实现盈利。为达成这一目标，蔚来在公司内部进行了一系列改革。按照规划，内部经营管理体系调整将在二季度完成七成，三季度深化并调整到位。通过优化管理体系，蔚来希望将毛利率提升至17%至18%，控制销售管理费用在10%，研发费用率在6%至7%，以实现季度盈利。

从销量数据来看，蔚来已呈现出一些积极的信号。2025年6月，蔚来交付新车24925台，同比增长17.5%。其中，乐道品牌交付6400台，创今年月交付新高，firefly萤火虫品牌交付3932台，蔚来品牌也交付了14593台。第二季度，蔚来共计交付新车72056台，环比大增71.2%。销量的增长为盈利奠定了良好基础，随着新车型的推出和市场份额的扩大，蔚来有望进一步提升营收。

此外，蔚来的多品牌战略也有助于其盈利。乐道L90作为乐道品牌的第二款车型，定位大型SUV，起售价将低于30万元，展车将于7月10日全面到店并开启预售。这将进一步丰富蔚来的产品矩阵，满足不同消费者的需求，放大规模化效应，摊薄研发和基建成本，提升盈利能力。

加速推进全球化布局

蔚来的发展还得到了国资的有力支持。2024年9月，蔚来中国获得国资股东33亿元增资。2025年3月，蔚来控股有限公司注册资本增加，新增合肥建翔投资有限公司和安徽高新舆文蔚源科技合伙企业（有限合伙）两家国资背景股东。国资的注入不仅为蔚来提供了资金支持，也体现了对其发展模式和前景的认可，有助于增强市场信心。

在全球化布局方面，蔚来也在加速推进。此前蔚来已宣布将在阿塞拜疆开展业务，并于2025年第二季度开启产品交付。未来，随着乐道和萤火虫品牌产品的交付，蔚来将加快进入全球更多市场，拓展国际市场空间，进一步提升品牌影响力和市场份额，为盈利创造更多机会。