但斌，罕见反思！

近期A股市场因为AI和机器人的重大突破，科技股行情如火如荼，而美股市场却遭遇连续大跌。

3月10日，美股市场大型科技股普跌，科技“七巨头”市值合计蒸发超过7500亿美元，约合人民币5.5万亿元。

其中，特斯拉跌超15%，市值一夜蒸发1300亿美元；英伟达跌5.07%，市值蒸发近1400亿美元；苹果跌4.85%，市值蒸发1741亿美元。

据每日经济新闻报道，对于美股市场近期的调整，但斌3月11日凌晨在朋友圈表示：“最近我们的基金净值回撤比较大，思考很多，有市场和企业方面的问题，市场和企业本身比较好处理，但世界体系结构性的矛盾和变化，却不容易厘清。”

但斌在朋友圈发文之后，有投资者询问称“但总，为什么要盯一时一刻的净值呢？巴菲特、段永平都不会这么做吧，下跌应该是价值投资者希望的吧？”

对此，但斌回复时表示：“我只是陈述一下我操作的客观情况，另外我运作的是私募基金，这点和巴菲特与段总运作自己的钱有很大不同，他们还有实体支撑。”

据私募排排网数据显示，截至3月7日，但斌管理的东方港湾马拉松全球的单位净值为7.6939元，今年以来亏损13.06%。从该产品的净值曲线来看，高点出现在2月21日，之后便开始一路回撤。

据中证金牛座报道，东方港湾在月度观点中指出，在AI领域里，其正在关注3个风险点：AI商业模式的障碍，模型算法架构的缺陷，和算力芯片的短期波动性。关于AI算力芯片的短期需求，不同公司给出了不同的观点。

东方港湾认为，从长期来看，AI算力消耗的需求还有很长的成长期，人均拥有算力可能有百万倍增长潜力。虽然AI算力芯片的需求可能在某个季度，出现短期周期性波动，但这并不影响长期投资。

东方港湾表示，投资就是这样一个看似矛盾的过程，需要坚定地持有自己的观点和所投资的企业，但与此同时每天都必须去深究可能出错的地方。就像芒格所言：“我只想知道自己会死在哪里，这样我就永远不会去那个地方。”长期投资，首先需要活得足够长。

值得一提的是，私募排排网数据显示，百亿私募年内收益近4%，逾九成实现盈利。

截至2月底，有业绩展示的43家百亿私募今年以来收益均值为3.56%，其中39家实现正收益，占比为90.70%。

具体来看，39家实现正收益的百亿私募中，大多数今年以来收益在5%以内。今年以来收益不低于5%的有15家，包括黑翼资产、景林资产、天演资本、稳博投资、进化论资产、金戈量锐、龙旗科技、诚奇资产、世纪前沿等。

此外，股票私募仓位创年内新高。数据显示，截至2月28日，当前股票私募仓位指数为76.97%，较前一周增长2.91%。整体来看，今年以来股票私募仓位指数呈现平稳上升趋势，当前仓位指数创出年内新高，较年初的73.54%上涨3.43%。尤其是近两周，股票私募仓位指数增幅显著。

百亿私募今年以来仓位增幅尤为突出。截至2月28日，当前百亿股票私募仓位指数为78.69%，较前一周增长3.29%。今年以来，百亿股票私募仓位指数持续刷新年内新高，当前仓位指数较年初大幅增长8.42%。

来源丨21财经客户端（尹华禄）、每日经济新闻、中证金牛座、私募排排网、公开信息

（声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）

本期编辑 黎雨桐